O BNDES ao longo dos últimos 30 anos: o que mudou
O Estudo especial 48 analisa os resultados do BNDES nas últimas três décadas: a evolução dos desembolsos, a trajetória de seu ativo, suas fontes de funding e a composição do seu lucro. A seguir alguns destaques.
Lucro do BNDES
O BNDES se destaca como uma instituição financeira de desempenho notável, mantendo mesmo durante a crise de 2015-2016, um lucro superior a R$ 5 bilhões por ano.
Lucro BNDES (R$ milhões correntes)
Tamanho do BNDES
A expansão do BNDES teve início antes da década de 2000. No começo do processo de estabilização, os desembolsos representavam 1% do PIB, número que aumentou para aproximadamente 2% no ano 2000. Esse patamar foi mantido, com algumas oscilações, até 2007, quando começou uma escalada que levou os desembolsos a mais de 4% do PIB no fim da década de 2000. Desde então, a participação relativa dessa variável diminuiu consideravelmente, especialmente entre 2014 e 2021.
Desembolsos BNDES 1995-2024 (%PIB)
Quanto o BNDES apoia micro, pequenas e médias empresas?
Ao longo dos últimos trinta anos, outro padrão comum, visível durante diversos governos, foi o aumento do volume de desembolsos para MPMEs, enquanto os desembolsos para grandes empresas apresentaram uma queda expressiva. Merecem destaque as médias, cuja participação esteve continuamente em expansão.
Desembolsos por porte 1995-2024 (%)
Quais as regiões mais apoiadas pelo BNDES?
Ao longo das últimas três décadas, o peso da região Sudeste na composição dos desembolsos caiu, reflexo da perda de peso da indústria de transformação e de certa desconcentração espacial da economia, em que pese o grande predomínio da região no conjunto da economia.
Nesse contexto, a soma dos desembolsos para o Norte e o Nordeste passou de uma média de 15% do total, no período 1995-2000, para uma de 17% no período 2021-2024; no Centro-Oeste, região particularmente dinâmica por todas as transformações agrícolas que ocorreram nesses trinta anos, esse peso aumentou de 8% para 11% do total nessa mesma comparação.
Claramente, o processo de expansão da agropecuária se refletiu também no incremento da região Sul, de 21% para 32% dos desembolsos.
Ativo e passivo
A preços de dezembro de 2024, o ativo do BNDES passou de R$ 249 bilhões, em dezembro de 1994, para um pico superior a R$ 1,5 trilhão em 2014, com uma posterior redução, em termos reais, para R$ 841 bilhões em dezembro de 2024.
A situação patrimonial do BNDES é extremamente sólida, com o patrimônio líquido em 2024 alcançando R$ 151 bilhões, o que corresponde a cerca de 20% do volume total do ativo.
O FAT é a principal fonte de financiamento da instituição. O Tesouro Nacional, que em 2007 respondia por apenas 8% do passivo e atingiu 60% de participação em 2014, voltou a representar apenas 9% do total do passivo em 2024.
Composição do passivo do BNDES (%)
Desafios do BNDES de hoje
A retomada do papel mais ativo do BNDES impõe grandes desafios, especialmente no que tange ao funding. A instituição não apenas tem se esforçado para preservar suas fontes tradicionais, como o FAT, mas também busca alternativas para diversificar suas formas de captação de recursos.
Essa retomada visa recuperar um papel de maior protagonismo no financiamento do desenvolvimento, com foco em transparência e mensuração de impactos e atenção a questões essenciais para a economia brasileira, como inovação, enfrentamento da transição climática, transformação digital, infraestrutura e competitividade externa.
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